,91精品国自产在线观看,黄片视频在线观看2024,成人一级免费视频,国产无码精品视频一区

美國資深律師Albert表示，計劃在美國出售股票的外國公司，除非出現特許情況，否則必須符合美國有價證券法1933（以下簡稱“證券法”）的注冊要求。他稱，美國有價證券交易委員會（SEC）執行的是證券法和其他聯邦有價證券法例。根據證券法，在美國上市的公司必須公布業務、財務和流通股票的實際資料。資料要集中在SEC的“登記聲明”中，并向投資者公布這些書面材料（登記聲明的一部分）。書面材料包括上市公司業務介紹、金融和股票，以及上市情況。Albert介紹說，SEC所公布的格式和指引，都詳細說明了外國私人上市公司在登記聲明中所需要的資料和文件。之前從來沒有在美國上市的外國私人公司，要按照表格F-1進行初次上市登記。表格20-F中要求外國私人上市公司遞交未來一年上市的報告，作為國際公開資料。表格F-1參考了20-F，要求公布上市公司、公司各主管、管理人員，以及主要股東的相關財務資料，并提供上市股票的具體說明。此外，外國私人上市公司還要提供過去5年的書面財務資料，若公司存在時間少于5年的話，就提供自公司成立以來的所有書面財務資料。

上市后要履行繼續報告責任

Albert指出，根據美證券法，在美國上市公司有責任繼續提供各種報告。每一種上市股票都要根據交易法登記。交易法的登記和報告要求范圍包括總資產超過1000萬美元的外國私人上市公司，以及登記股東超過500人且其中至少300人居住在美國的外國私人上市公司。交易法有一條原則，就是提供最重要的金融信息以及交易市場和柜臺交易（OTC）的信息，以保護投資者。另外，外國私人上市公司必須在每年結束前6個月內按20-F的要求提交年報。如果上市股票屬于全國證券交易商自動報價系統協會（NASDAQ），那么上市公司交給SEC的文件中還要包括交給全國證券交易商協會（NASD）和紐約證交所（NYSE）的報告。除了年報外，在美國上市的公司還要提交季度報告和原始財務報表。外國私人上市公司不必提交上述兩份報告，但要受到周期報告規定的約束。提供給外國私人上市公司的表格6-K，要求公司有責任解釋業務、管理或財務情況的任何變動。

要有完善的公司治理措施

Albert指出，針對安然公司、世界通信、以及美國其他一些公司的丑聞，美國政府又頒布了《薩班斯-奧克斯利法案2002》（《2002年公眾公司會計改革和投資者保護法案》），對公司治理做出了大范圍的徹底改革，提出了更為嚴厲的監管標準。Albert強調，任何計劃進入美國資本市場的外國公司都要熟知新規定的企業管理架構，及其對公司運作和管理的影響。Albert向記者介紹了薩班斯-奧克斯利法案所涉及的包括行政管理人員條例、董事會要求，以及干預獨立會計在內的有關主要內容。

遵守SEC有價證券執行準則

Albert稱，美國的有價證券市場，連同擔保人、經紀人及其市場，都在SEC控制的有價證券調節系統中運作，這個自我調控系統稱為SROs，也就是50州有價證券調控準則。根據聯邦有價證券法，上市行業的所有證券交易經紀人，都必須是NASD的成員，并且有能力制止違法操作。Albert說，除了要遵守美國和國際規定外，進入美國的外國上市公司還要特別注意股票共同起訴條例。他稱，當投資者覺得自己受騙的時候，他們通常會利用這一條例來取回自己的錢。根據證券法，若注冊聲明中有任何不真實或不全面的內容，則相關人員要負法律責任。這就意味著，每一個簽署注冊聲明的人，上市公司當時的主管、合作伙伴，名字出現在聲明中的所有人，所有會計、擔保人、工程師、估價員，或在任何證明材料中作證的人，都要對公司的股東負責。

借助創新基金組織上市

Albert稱，除了與SEC簽訂保證協議外，上市公司可以運用創新基金組織例如PIPE（私人上市投資資產）的流通和信用條款，以快速高效的方式上市。在PIPE的流通中，股票在私人場所授予投資者，然后再通過投資者注冊為二手股票。合資格的上市公司可以利用表格F-2或F-3的簡便注冊聲明完成以上的交易。在同等的信用流通中，無論市場環境如何，上市公司要與合資格的買方簽訂基金執行協議。不同規模的上市公司都可以用這種方法滿足自身的需要。

鏈接
薩班斯-奧克斯利法案主要內容

公司的主要行政管理人員和會計人員，都要為財務及其它上交給SEC的資料做出證明，若做了假證就要受到重大的刑事和民事處罰。這些要求的對象是外國私人上市公司，但只體現在公司按20-4表格完成的年報上。6-K表格上的報告不必做出以上證明。上市公司的管理人員必須做出內部管理程序報告，以保證財務報表的正確性。外國私人上市公司在做出這個公告前，可以有較長的準備期。任何計劃進入美國資本市場的公司都要有完善的內部匯報機制，并由會計人員進行監督。上市公司不能直接或間接向主管或管理人員提供貸款或額外信用擔保。Albert提到，薩班斯-奧克斯利法案還突出了上市公司核查委員會成員的獨立性，并強調成員中有一個必須為金融專家。有價證券欺詐最高刑罰可達監禁25年。偽造遞交給SEC的文件報表者，個人面臨最高500萬美元的罰款和監禁20年，而公司則面臨最高2500萬美元的罰款。

美國證券交易商自動報價系統協會

NASDAQ是美全國證券交易商協會（NASD）控制的機構，它可以吸納成員、與電腦連接、報價及相互交易。證券公司就是聯系客戶與銷售者的經紀人。在NASDAQ上市的公司都除了SEC的要求外，還要遵守NASD的報告規定。NASD會公布外國私人上市公司任何會影響股票價格或投資者決策的信息，包括任何業務發展。NASDAQ對初次和持續上市都有財務和上市要求。這些要求針對股東的凈資產、上市股票的市場價值、總資產、總收益、持續經營收入、上市股票數、上市股票市場價值、最高限價、擁有100股以上的股東人數、市場撮合者數量、經營歷史以及公司管理等。